专题：DeepSeek为何能转动各人AI圈

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　　本周一，好意思国华尔街大鳄、亿万财主投资东谈主大卫·泰珀（David Tepper）旗下Appaloosa LP向好意思国证券来回委员会（SEC）提交了13F敷陈。敷陈高傲，该基金在客岁四季度对阿里巴巴、京东、拼多多、百度等个股进行了加仓，同期还增执了两只中国股票ETF。

　　2025年以来，DeepSeek火爆各人，再度激励国外资金对中国财富的价值重估。近期中概股和纳斯达克中国金龙指数权贵上升，高盛、景顺、汇丰等外资机构也纷繁发表不雅点，看好中国科技类财富在东谈主工智能发展波澜中的后劲。

　　全面增执中国财富

　　把柄最新线路的13F敷陈，客岁四季度，大卫·泰珀旗下的Appaloosa对多只中概股进行了加仓。

　　数据高傲，截止客岁年底，Appaloosa执有阿里巴巴的数目为1184万股，相较于客岁三季度末的1000万股增多了184万股；基金执有535.6万股拼多多，较客岁三季度末的530.1万股增多了5.5万股；基金执有1046.59万股京东，相较于客岁三季度末的730万股增多了316.59万股；基金执有152.8万股百度，相较于客岁三季度末的142.5万股增多了10.3万股。

　　此外，Appaloosa客岁四季度还增执了81万份Kraneshares金瑞中证中国互联网ETF和80万份iShares安硕中国大盘股ETF。据统计，截止2024年年底，Appaloosa执有的中国股票及有关ETF市值在其投资组合中占比约37%。

　　客岁9月，大卫·泰珀就曾示意，他对中国财富接收了“全面买入”的策略，这一决定是基于中国国内加大刺激设施以及好意思联储降息50个基点的布景。大卫·泰珀称，中国推出宽松计谋的力度超预期，之前其也曾全面购入了确凿通盘中国大型科技股，接下来对中国股票的投资名额可能将翻倍。

　　DeepSeek激励中国财富价值重估

　　开年以来，DeepSeek的火爆也再度激励了国外资金对中国财富的价值重估。近期中概股证实强势，截止当地期间2月10日收盘，纳斯达克中国金龙指数2月以来累计涨幅达6.56%。

　　高盛来回台在给客户的最新简报中称，近期，中国多行业新发明加快知道，获取了无数冲突性改动效果。部分港股上市的公司以及通过沪深港通渠谈可投资的A股公司有望从东谈主工智能运用的加快发展中受益，而况这些公司的股价比拟好意思股同行有较大扣头。

　　中信证券示意，中国科技类财富价值正在被各人投资者重估，中好意思估值差有望经管。预测本轮科技行情仍将不息演绎，结构的分化和行情的节拍将更为关节。汇丰以为，DeepSeek通过技巧冲突与资本上风提振了中国股市成长板块的投资厚谊。其中，AI运用、算力、东谈主形机器东谈主等细分限制正成为阛阓矜恤焦点。在DeepSeek带动下，上述AI有关板块有望成为2025年一季度中国股市的热门之一。

　　在景顺亚太区（日本以外）各人阛阓策略师赵耀庭看来，DeepSeek以极低的资本获取冲突性发展，标明中国科技公司有才能完毕改动，卓绝是在软件方面。这一发展可能会使未来的东谈主工智能模子转为更依赖特定运用集成电路（ASIC），而非现在的图像处罚器（GPU）。

　　投资启示方面，赵耀庭示意，预测淌若未来东谈主工智能的发展趋势将是基于推理的模子，中国东谈主工智能公司将在一个更公道的环境中发展。与GPU比拟，推理芯片的价钱及制造难度均较低，因此，包括中国科技公司在内的很多各人大型科技公司均有望成为强有劲的参与者。现在，中国股票（尤其是中国科技公司）的估值较好意思国同行公司存在大幅折让，后续中国股票与好意思国股票的估值差距有望收缩。

　　（著述起首：上海证券报）

背负剪辑：石秀珍 SF183